据猪好多数据监测显示,8月19日全国猪价出现显著下跌,从21.25元/公斤的高位降至20.88元/公斤,连续三日下跌共跌去了0.37元/公斤。从跌幅来看,平均每日跌幅超过1毛钱,这一趋势引发了许多养殖户的担忧。一方面,他们担心后续价格会继续下跌;另一方面,当前猪价仍处于高位,养殖户们急于出栏。近三日全国超20个省市的猪价下跌,显示出市场整体性高,大量养殖场户抛售肥猪,导致价格快速下滑。这是否意味着8月猪价将失守20元大关?
8月猪价延续了7月以来的高位上涨趋势,从不足20元涨至超过21元/公斤的年内高位。这一上涨背后主要由"二次育肥"支撑,全国各地的散户和规模场均参与其中,通过集中的二次育肥短期减少了市场供应。值得注意的是,本轮猪价上行自6月25日开始,持续超过一个月。短期内入场的二次育肥肥猪不可能在短短三日内全部出栏,因此预计8月猪价将继续以"震荡下跌"为主。
参考6月中旬那一轮猪价"高位下滑"的情况,当时猪价因二次育肥快速攀升至19元/公斤,随后随着集中出栏跌至17.65元/公斤,猪价下跌持续了10多天。目前猪价下跌才刚开始,未来继续下跌的趋势已经形成,预计低谷将在19.5-20元/公斤之间浮动。从更长期来看,猪价受到"供应、消费和竞争"三大因素的深刻影响,正在发生重大变化。
从下半年的行情来看,猪价不再单纯受"母猪产能连续16个月去化"的影响,随着猪价攀升至高位,"供应、消费和竞争"三大因素本身也发生了变化。从供应层面看,"二次育肥"是最大影响因素之一。8月出栏量本应对应2023年10月的母猪存量,当期母猪存栏高达4210万头,处于较高水平。但二次育肥推动了8月猪价达到不寻常的高位,后市也必将面临"高位下滑"的代价。特别是今年的二次育肥不再是散户为主,而是一些中大型规模猪场参与其中。
需求端也发生了深刻变化。2024年1-7月全国餐饮消费高达3万亿元,同比去年增长7.1%,但猪肉消费并未相应大幅增长。特别是8月中旬以来,猪肉价格已经涨至超过30元/公斤,这无疑抑制了消费总量的提升,从而限制猪价上涨。猪肉价格大幅上涨还可能影响CPI指数,国家可能会采取措施缓解肉价上涨,如帮扶猪企和投放储备肉。
第三大因素是竞争。行业内大型猪企之间的竞争加剧,许多猪企的母猪存栏量仍在增长,年出栏计划持续上升,这加速了下行周期的到来。另一方面,行业外的竞争也在加剧,如牛羊肉、鸡鸭肉、水产、蛋类等,近年来这些行业也经历了规模化发展,产能大幅增长,导致价格下行,加剧了生猪产业面临的市场竞争。
总体而言,当猪价达到高位时,面临的市场压力也会越来越大,最终推动价格回落。但从能繁母猪变化来看,直到今年4月才跌至3986万头的低点。如果以4100万头为基准线判断,可能直到8月份才会增长到打破这一规模。这意味着从8月开始往后的10个月间,猪价理论上都有保障,即盈利期或许可以持续到明年上半年结束。然而需要注意的是,仔猪数据也非常关键,如果仔猪数量大幅增长,盈利期可能会相应缩短。
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