玉米市场动态：需求疲软与价格下行趋势

　　进入7月中旬，玉米市场供需矛盾逐渐显现，养殖端的需求增量有限，而中间渠道的库存却相对较高，导致玉米市场的购销节奏放缓，现货价格出现下移。尤其在东南沿海地区，玉米市场价格呈现出偏弱的走势。下游市场的还盘价格持续下跌，实际成交价格也有所下降。以蛇口港为例，7月19日国标二等玉米的港内自提报价在2460-2480元/吨，而实际成交价格多在2440-2460元/吨，相比7月10日下跌了约60元/吨，跌幅达到了2.4%。同时，南北贸易的倒挂幅度也有所扩大。
　　从需求端来看，7月以来东南沿海地区的玉米走货量一直偏低。前期，由于替代品的价格优势，对玉米的销售形成了一定的抑制。随着内贸玉米价格的下跌，替代品的价格优势逐渐减弱，但下游市场的采购心态依然谨慎，大型需求企业也在压低收购价格，导致市场普遍出现议价空间，成交价格的重心进一步下移。
　　当前，玉米期货市场已出现了止跌回稳的趋势，南北贸易的负利程度较高，贸易活动的积极性下降。除了个别南港库存较高的贸易企业外，低价成交量逐渐减少，预计后续价格将逐步企稳。然而，市场缺乏积极的利好因素支撑，随着新粮上市的临近，单一成本因素对价格的支撑力度将减弱，短期内需求端的预期不会出现明显改善。在整体供应宽裕的情况下，下游市场可能继续采取择廉压价的采购模式。因此，7月下旬东南沿海地区的玉米价格上涨空间可能较小。
　　当前处于饲料生产的相对淡季，养殖端的需求增量不足，玉米饲用消费难以增加。南方饲料企业观望态度浓厚，玉米签单的积极性不高。南港的采购不积极，需求偏弱的局面传导至北港，导致北方港口玉米南发速度放缓，北方港口玉米库存水平同比去年明显偏高。市场饲用消费持续疲软，导致南北港口玉米价格同步走弱。短期内，养殖端的压力仍然存在，饲料企业的原料库存水平相对较高，玉米补库的意愿较弱。销区玉米饲用需求可能延续疲软态势，难以提振玉米消费。后市饲用需求预期有限，销区饲料企业将根据价格灵活选择粮源。
　　展望未来，产区玉米市场中间库存仍有一定出货预期，市场供应相对宽松。三季度下旬养殖端的需求跟进有限，饲料企业后市看空预期明显，短线销区市场玉米成交氛围清淡，成交价格偏向低端，玉米价格或面临下跌压力。然而，近期产区降水天气频繁，8月中下旬后天气对新季玉米生长的影响将增强，贸易商的存储成本较高，可能会对跌幅有所支撑。


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